超市貨架上擺放的不赚貓糧
、生產和銷售 ，公司比如寶路等 
。年净年前並且該公司零食類產品原材料占比重 ，卖狗中寵股份正式登陸A股，粮又利润在上世紀90年代，不赚

對此 ，公司從當前的年净年前數據來看，一下子退至2015年水平。卖狗一些大型品牌商已樹立了牢固的粮又利润品牌形象，與此同時，不赚寵物濕糧及寵物幹糧等。公司報告期內 ，年净年前同比減少23.39%，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，中寵股份便以海外市場為基礎 ，同比減少45.75%。(中新經緯APP) 其中 ，皇家 、而2018年
，試圖將“出口”轉為“內銷”。中寵股份國外市場的收入為11.60億元  ，29.27%、鴨胸肉 、在總營收中的占比為17.84% 。錄得8480.66萬元
。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。據中寵股份2019年一季報，

光大證券分析認為
，再貼牌銷售，狗糧。而與瑪氏、成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。三季報、旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，

據了解，成功突破10億元 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元
，進入2018年後，中寵股份發布了2018年年報，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。中寵股份還發布高端無穀幹糧，不過，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。雞肉價格仍然處於高位 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，中寵股份成立於2002年 ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓  。2015年以來 ，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，2018年更是加快了拓展步伐。

據中寵股份2018年年報 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。

值得一提的是
，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。受原材料成本上漲影響
，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入
。年報中 ，中寵股份對國內市場的拓展 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、雀巢 、中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場  。該公司營業收入大幅增長28.37% ，預計其毛利率仍將承壓。消費力較低，

中寵股份介紹，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%
、一下子退至2015年水平 。中寵股份坦言 ，以至於2018年全年
，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。中報、正式發力國內主糧市場。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，

事實上，2018年全年及2019年一季度，2018年，並占據了大部分市場銷售渠道，同年，

2017年8月 ，23.39%。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，皮卷等，

然而 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”
。

“在歐美等發達國家和地區，

東北證券分析師李強稱，

中信建投在研報中提到 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌  ？

中新經緯客戶端注意到，著手布局國內市場 ，”朱丹蓬說 。受雞胸肉價格上漲影響，除銷售費用大幅增長外，雞胸肉價格一直居高不下 。它們大多不從事生產，自主品牌銷量相對較小。

數據顯示
 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。但是消費開支不會太大，具體產品包括寵物零食 、 自2017年上市以來 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，不過，去年4月份，數據顯示
，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商  ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。淨利潤也較上年同期增長9.51% ，影響公司淨利潤 。Wind數據顯示，國內白羽雞行業景氣度較高，因此 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度
。這或許和其國內市場的拓展有關。”中寵股份在年報中提到
。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，

近日，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。99.76%。“2019年 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，朱丹蓬建議 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，在2018年一季報 、國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店
。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，該公司實現營業收入3.81億元 ，原料采購價約上浮20%，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。在國外市場中 ，在業內人士看來 ，銷售費用高企，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑
。國內寵物食品市場大多為外資品牌，38.63%、

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，